Поговорим каковы же золотовалютные резервы и запасы России на сегодня 2018 2019 структуре где хранятся объеме динамике управлении и о других интересных вопросах. Количество ценного металла Центрального Банка Российской Федерации, в первую очередь зависит от темпов добычи, производимых на территории нашей страны. Чем больше золота в России добывают, тем выше становится русский резерв. Так же на прирост влияют такие факторы, как:
Международное кредитование;
Экспортная торговля;
Скупка золота.
Соответственно, перечисленные факторы могут повлиять как на прирост, так и на его спад. К примеру, при отсутствии экспортной торговли, международных займов и низкой добычи драгоценного металла, уровень золотовалютного резерва начнет стремительно падать.
Так же золотой запас России на сегодня очень сильно зависит от стоимости самого золота, которую устанавливают внешние (международные) и внутренние (российские) торги. Чем выше цена благородного металла, тем выгоднее становится добыча золота для добывающих его предприятий.
ГДЕ ХРАНИТСЯ ЗОЛОТОЙ ЗАПАС РОССИИ?
Две третьих части, от общего количества золотовалютного резерва РФ, содержатся в главном хранилище Центрального Банка нашей страны. Располагается оно в городе Москва, а его площадь составляет около 17 000 м2, из которых 1 500 м2 отведено для хранения золотого запаса. Так же хранением государственного золота занимаются еще 608 подразделений Центробанка.
Сохранность ценного металла России представлена слитками, вес которых колеблется с 14 до 10 кг. Существуют так же слитки более мелких размеров, весом от 0.1 до 1 кг.
ПОЗИЦИИ РОССИИ В МИРЕ
На сегодня золотой резерв России по объему (1 476.63 т), находится на шестом месте среди прочих стран мира. К числу лидирующей пятерки относятся следующие государства:
Соединенные Штаты Америки — 8 133.5 т. Америка довольно продолжительное время занимает первое место среди прочих золотых держав. Однако были времена (1952 год), когда ее золотовалютный запас насчитывал около 20 663 т драгоценного метала. С тех пор США начали постепенно терять свой резерв.
Германия — 3 381 т. Германия относится к одним из немногих стран, имеющих наиболее постоянное количество золотого запаса, который оставался практически неизменным с 1961 года. Однако с 2015 года она так же начала активно накапливать свои золотовалютные резервы.
Италия — 2 451.8 т. Золотые запасы Италии находятся практически в статичном состоянии с 1999 года.
Франция — 2 435.7 т. Данное государство не может похвастаться такой же стабильностью золотовалютного резерва, как Германия или Италия. Центральный Банк Франции в течении большого количества времени терпел серьезные убытки, в связи с тяжелой экономической ситуацией в стране. Однако с конца 2015 года был отмечен значительный прирост французского золотого запаса, что позволило стране достигнуть четвертого места среди прочих золотых держав.
Китай — 1 808.3 т. В период с 2015 по 2016 год, был зафиксирован значительный скачок золотого запас Поднебесной, что позволило ей обойти Россию в рейтинге золотых держав всего мира. Однако стоит отметить тот факт, что золотой резерв Китая составляет только 1.8% от общего количества его валютных запасов, оцениваемых на данный момент в 3 000 000 000 000.33 долларов.
Так же к странам, лидирующим по количеству желтого металла на 2016 год, относятся Швейцария (1040.1 т), Япония (765.2 т), Нидерланды (612.5 т) и Индия (557.8 т). Стоит отметить, что большую часть золотовалютного резерва Индии представляют драгоценные металлы, находящиеся в частном владении.
СОСТОЯНИЕ В НАШИ ДНИ
Российская Федерация сегодня стремительно накапливает свой золотой резерв. Так на момент 1992 года, общее количество золота в стране, вместе с частным хранением, составляло всего лишь около 290 т. С 1999 года начался интенсивный прирост золотовалютного резерва, который продолжается и по настоящее время. Так Россия смогла занять прочное шестое место. Сильным подспорьем в этом вопросе, стали широкомасштабные работы по добыче желтого металла на территории страны и его активная скупка.
По данным, предоставленным экспертами Всемирного золотого совета, за последние 12-ть лет Россия значительно улучшила показатели как внутренней добычи желтого металла, так и его закупок на внешнем рынке. По предварительной оценке WGC, за последние три года российский Центробанк приобрел золота больше, чем все ЦБ западных государств в своей совокупности.
Золотой запас России в 2019 году
Согласно статистическим показателям второго квартала 2018-го года, общий золотовалютный резерв мировых держав в тоннах составил 33813, доля России в котором остановилась на отметке 1909,8. Что касается лидеров 2019-го года, в ТОП-5 золотых гигантов вошли:
Соединенные Штаты Америки (8133,5);
Германия (3371);
Италия (2451,8);
Франция (2436).
Российская Федерация 2036,3).
Запасы золота по странам мира, замыкающим ТОП-10 любителей желтого металла выглядят следующим образом: Китай (1842,6), Швейцария (1040), Япония (765,2), Нидерланды (612,5) и Турция (568).
Где хранится российское золото?
В настоящее время 2/3 золотых запасов РФ хранятся в Центральном хранилище Банка России, расположенном в Москве по ул. Правды, 6, стр.2 Общая площадь главного золотовалютного «сейфа» страны составляет 17000 м², из которых 1500 м² занимают стеллажи для складирования драгоценных слитков.
Сооруженное в 1940-ом году на базе Управления Государственного Банка СССР, золотовалютное хранилище является частью инфраструктуры ЦБ и обладает статусом стратегического объекта Российской Федерации. Кроме того, существуют и дополнительные (резервные) хранилища, находящиеся в Санкт-Петербурге и в столице Урала — городе Екатеринбург. В общей сложности, система, отвечающая за распределение золотых и денежных запасов государства, состоит из 608-ми специально оборудованных разноуровневых центров.
Золотой запас России в 2019 году. Золотовалютные резервы
В своей основе, стратегические резервы желтого металла хранятся в виде стандартных маркированных слитков весом от 10-ти до 14-ти килограмм. На учете столичного хранилища Цетробанка находятся более 6000 стальных боксов с драгметаллом, которые, в случае пожара или другого ЧП, надежно защитят свое содержимое от повреждения.
Насколько надежно защищены золотовалютные запасы России?
Как и любой другой объект государственно значения, хранилище главного финансового регулятора РФ находится под особым контролем правительства и спецслужб. Все помещения сооружения оснащены ультрасовременными системами безопасности, исключающими даже малейшую возможность несанкционированного доступа к материальным ценностям объекта.
Большая часть стран мира владеет золотовалютными резервами, размер которых определяется уровнем развития и финансовым положением страны. Развивающиеся страны, у которых курс валют нестабильный, имеют резервы, как правило, до 10% от ВВП. Однако в некоторых странах золотовалютные резервы составляют и до 30% ВВП: в Японии — 26%, в Дании — 27%, в Чехии, Израиле — 28%. Большим объемом резервов владеют те страны, которые четко регулируют валютный курс и за последние 10 и более лет пережили экономическую встряску (Таиланд, Филиппины, Малайзия, Индонезия, др.).
Однако для чего нужны золотовалютные резервы? С какой целью их накапливают страны? В условиях экономического кризиса международные резервы позволяют противостоять резким изменениям платежного баланса, поддерживать мобильность и ликвидность валютного рынка, способствуют направлению ориентации на экспорт.
Вышеуказанные функции валютных резервов позволяют сделать вывод, что некоторый объем резервов необходим странам не только с управляемым курсом валют, но и с изменяющимся. С недавних пор Россия стала относится к последней категории стран. Резервы позволят держаться на плаву и выполнять правительством свои финансовые обязательства при возникновении непредвиденных ситуаций на валютном рынке.
Развивающиеся страны с политикой плавающего курса валют также должны накапливать резервы для поддержания ликвидности валютного рынка. Поскольку в случае экономического кризиса любая из развивающихся стран может столкнуться с перемещением (оттоком) денежных средств за границу. Для этого следует контролировать уровень цен на экспортную продукцию, и своевременно выполнять свои обязательства перед иностранными экономическими агентами.
Вместе с этим, возникает следующий вопрос: какой объем международных резервов должен быть в стране для выполнения всех необходимых функций? Определенного ответа не существует. Поскольку теоретически не было доказано, какая должна быть величина резервов для успешного развития страны. В основном, данный вопрос касается развивающихся стран, которые постепенно накапливают свои резервы для снижения рисков, связанных с внешними политическими, и, несомненно, экономическими факторами.
Объем необходимых резервов оценивают с учетом потребностей страны и функций, которые возложены на данные резервы. Изначально такой уровень соизмерялся с объемом средств, необходимых для выполнения обязательств по экспортной торговле. Далее величину резерва стали определять исходя из необходимого объема средств для погашения кредиторских обязательств перед зарубежными партнерами. В настоящее время показатель определяется несколькими факторами: отношением резервов к иностранному долгу; к денежной массе; импорту; другими показателями.
МВФ отмечает, что проводимые ими исследования не дали однозначного ответа относительно оптимального уровня международных резервов для конкретной страны. Относительно состояния валютных резервов России можно сказать, что их уровень достаточно высокий, однако находится в стадии постоянного снижения. ЦБ РФ определяет уровень золотовалютных резервов объемом финансовых ресурсов, необходимых для полного выполнения долговых обязательств перед иностранцами.
Проведенными исследованиями относительно валютного резерва России установлено, что по состоянию на 27.02.2015 г. их величина составляет 231 млрд долларов. Если просчитать отношение резервов к внешнему долгу, денежному агрегату М2, импорту, пр. показателям, объем остается на достаточном уровне, и позволяет полноценно выполнять все обусловленные функции. Рассматривая период времени, начиная с 2014 года, объем резервов значительно сократился, однако пока не вызывает повода для беспокойства.
Учитывая вышеизложенное, уровень международных резервов в России является достаточным при условии сохранения плавающего валютного курса и политической стабильности. Для контролированного управления финансовыми рисками, поддержания существующего объема резервов конвертацию средств необходимо осуществлять непосредственно в ЦБ России, а не на валютном рынке. Таким образом, это позволит не допустить быстрый рост инфляции, и сохранить объем валютных резервов на достаточном уровне.
Золотовалютные резервы России 2014 года (на 1 августа) равнялись 468,4 млрд долларов. Это шестой показатель среди всех стран. Столь значительная сумма позволяет относительно безболезненно переносить экономические спады, инвестировать в долгосрочные перспективные проекты, использовать средства в чрезвычайных ситуациях. Необходимо отметить, что запас на данном историческом этапе уменьшается (на 4 млрд за последнюю неделю июля).
Наибольшие накопления у мирового «локомотива» — Китайской Народной Республики. Страна наращивает стратегический резерв. Он в 2013 году увеличился на 3,09 %, достигнув 3,8 трлн долларов.
Втрое меньшие запасы у Японии: в феврале 2014 они составляли 1,288 трлн долларов.
Европейский центральный банк в начале 2014 располагал резервом 771,789 млрд долларов.
Больше, чем золотовалютный резерв России, запасы у Саудовской Аравии и Швейцарии.
Резерв США в феврале 2014 г. составил 146,057 млрд долларов (18-е место).
Структура
Принцип формирования «золотовалютной корзины» предполагает наличие в резерве наиболее ликвидных валют, монетарного золота и других драгметаллов, международных финансовых активов. Курсы валют взаимосвязаны между собой, поэтому если одна валюта в паре дешевеет, вторая — пропорционально дорожает. В результате резервный фонд ничего не теряет. Структура золотовалютных резервов России постоянно изменяется, следуя тенденциям в мировой экономике. Раньше основу резервов составляли драгметаллы и доллар США. С введением общеевропейской валюты евро значительно потеснил доллар.
Слишком высокая зависимость от доллара США вынуждает страны диверсифицировать свои резервы. Россия предлагает заинтересованным государствам принять (создать) альтернативную общемировую валюту. Одновременно расширяется в корзине доля валют других ведущих стран. Например, резерв значительно пополнился канадским долларом, британским фунтом, японской иеной.
Доля иностранной валюты — около 85 %. Например, в 1-м квартале 2013 года 44,7 % составлял доллар США, евро – 40,3 %, фунт стерлингов – 9,9 %, канадский доллар – 2,3 %, иена – 1 %.
Монетарное золото – 8,9 %.
Специальные средства заимствования – 2 %.
Резервные позиции МВФ – 1 %.
Запасы золота
Золотовалютный резерв России базируется не только на валюте. Алмазы и драгметаллы также входят в структуру резерва. Это слитки золота, палладия, серебра, платины. Золото является наиболее популярным вложением в долгосрочной перспективе. Хотя его рыночная стоимость подвержена большим колебаниям, в условиях кризиса «желтый металл» становится самым надежным платежным средством.
Страны по-разному оценивают целесообразность аккумулирования средств в слитках золота. С одной стороны, они незаменимы в условиях серьезного экономического кризиса и возможной войны. С другой – лежат в хранилищах мертвым грузом, вместо того, чтобы работать на экономику. Например, в Соединенных Штатах более 70 % резерва – это золото, а у Китая – 1,1 %. Россия по запасам золота лидирует в СНГ – 1040,7 тонны. Однако его в 8 раз меньше, чем хранится в США.
Объемы золотых запасов, 2014 год
Страна
Процент от всего золотовалютного резерва страны
Золото, в тоннах
США
71,7 %
8133,5
Германия
67,8 %
3386,4
Италия
66,7 %
2451,8
Франция
65,6 %
2435,4
Китай
1,1 %
1054,1
Россия
8,9 %
1040,7
Динамика
Экономика РФ большей частью строится вокруг добычи и продажи сырьевых ресурсов. Правительство заняло принципиальную позицию — оно хочет уйти от модели сырьевой экономики и развивать высокотехнологичное производство. На это потребуются годы и многомиллиардные инвестиции. Пока что золотовалютный резерв России зиждется на продаже полезных ископаемых и их производных. Значительная доля в экспорте – углеводороды (нефть, газ), нефтепродукты и металлы.
Если проанализировать золотовалютные резервы России, динамика прослеживается четко. Она сильно зависит от конъюнктуры на сырье в мире, особенно – в Европе, основном потребителе российского газа и нефти. Например, в 1999 году был зафиксирован исторический минимум резервного фонда – 10,7 млрд долларов. В том же году цены на нефть были минимальными за последние 25 лет, колеблясь в районе 10$ за баррель.
Исторический максимум
К 2007 году наметился резкий спрос на нефть. В июле 2008 зафиксирована рекордная стоимость «корзины ОПЕК» (средний арифметический показатель цен за баррель разных сортов нефти) – 140,73$. Стоимость газа привязана к ценам на нефть, соответственно, и она взлетела до небес. Правительство было не готово освоить хлынувший поток валюты. Часть сверхдоходов было решено аккумулировать в золотовалютный резерв. В августе 2008 года размер золотовалютных резервов России достиг исторического максимума — 598,1 млрд долларов.
Официальные золотовалютные резервы необходимы странам по следующим причинам:
для формального обеспечения внутренней валюты;
в качестве инструмента проведения валютной политики (регулирование волатильности и уровня валютного курса);
для обеспечения ликвидности на финансовых рынках во время кризисов;
для обслуживания валютных обязательств перед другими странами;
для хеджирования внешнего долга страны, когда структура валютных резервов затачивается под структуру внешнего долга страны;
для создания суверенного фонда благосостояния будущих поколений;
ЗВР являются потенциальным инвестиционным фондом страны.
Официальные золотовалютные резервы периодически пересчитываются в национальные валюты, и данные о них публикуются в открытых источниках.
В настоящее время в качестве основных резервных валют используются:
USD — доллар США;
EUR — евро;
GBP — британский фунт стерлингов;
YEN — японская йена;
CHF — швейцарский франк.
Золотовалютные резервы некоторых стран состоят из иностранных валют и других финансовых активов, не включающих золото. Официальная статистика стран-членов МВФ приводит данные об объемах валютных резервов как включая золотой запас, так и за его вычетом.
Понятие валютные резервы включает в себя как собственные активы в иностранной валюте, так и заемные средства. В зависимости от источника образования выделяют два вида валютных резервов:
Валовы́е валютные резервы — состоят из собственных и заемных валютных средств;
Чистые валютные резервы — представлены собственными средствами.
Для многих стран мира, и главным образом для слаборазвитых стран, валютные резервы центрального банка являются самым крупным национальным финансовым активом и важным инструментом денежно-кредитной и валютной политики. При этом можно наблюдать такую закономерность, что чем менее развита страна, тем большим объемом ЗВР в сопоставлении с ВВП эта страна стремится располагать.
Уровень золотовалютных резервов страны зависит от многих факторов:
Состояние внешней торговли;
Уравновешенность платежного баланса;
Режим валютного курса;
Режим валютного контроля;
Инвестиционный климат страны;
Характер политики валютных интервенций;
Коррупция в стране.
Золотовалютный резерв России, как и любого другого государства, помогает при дефиците бюджета для обеспечения социальных выплат, стабилизации национальной валюты, выплат на нужды армии, содержания объектов инфраструктуры.
Используя резервы, государство может оказывать воздействие на мировой рынок, выкупая или, наоборот, продавая резервные объёмы золота и валюты. К тому же, золотовалютный резерв России позволяют вести государству ту политику, которая проводится.
История золотовалютных резервов России
История создания валютных резервов своими корнями уходит в XVIII век, когда Россия открыла свои первые банковские дома за рубежом. Государства создавали свои запасы в самом надёжном активе – золоте. Но после отказа от золотого стандарта и отмены хождения золотых монет резервы стали формировать долларовым эквивалентом. Почему именно доллар? К началу XX века мир стал перед фактом, что именно США имеет самый значимый золотой запас и может обеспечить золотом каждый выпущенный государством доллар.
Доллар был признан мировой валютой и все крупные сделки купли-продажи стали производиться с этой валютой.
Золотовалютный резерв России. Золотовалютные резервы России на сегодня
Неприятности для доллара наступили в начале 70-х годов, когда мир узнал о том, что золота Центробанка США уже недостаточно, чтобы обеспечивать каждую напечатанную банкноту. С тех пор в роли резервной валюты стали выступать евро и другие национальные деньги.
Значительные траты претерпели резервы России в 2014 году. Тогда только продажа Центральным банком долларовых сбережений составила более 76 млрд USD, а евро – около 5,5 млрд. В основном средства ушли на поддержание курса рубля и стабилизацию экономики.
Максимального значения показатели золотого запаса России достигли в 2008 году, они составили 598,1 млрд USD. Минимум этого показателя Центральный банк России зафиксировал в апреле 1999 года, и он составил 10,7 млрд USD.
Золотовалютный резерв России. Золотовалютные резервы России на сегодня
Какие же страны являются лидерами среди держателей валютных резервов?
Пятёрку лидеров возглавляет Китай, золотовалютный резерв которого на март 2015 года составляет 3730 млрд USD. Далее в следующем порядке:
Япония (1242,9 млрд USD);
Саудовская Аравия (686,43 млрд USD);
Швейцария (560,56 млрд USD);
Китайская республика (Тайвань) (418,9 млрд USD).
Россия занимает 8-ю позицию. Золотовалютные резервы России на сегодня составляют 358,2 млрд USD.
Золотовалютный резерв России. Золотовалютные резервы России на сегодня
Где хранится золотой запас России?
Золотовалютные резервы России хранятся в Москве. Это вполне реальный адрес: г. Москва, ул. Правды, Центральное хранилище ЦБ России. Гарант благосостояния российского народа хранится в стандартных слитках по 10–14 килограммов, занимая площадь более тысячи квадратных метров. Слитки сберегаются в 6 тысячах коробов. Но кроме золота в Центральном хранилище имеется запас банкнот на случай чрезвычайных ситуаций.
Ещё одна часть золотовалютного резерва России размещается в банках Санкт-Петербурга и Екатеринбурга.
В различных странах существуют разные модели управления валютными резервами, но общие принципы остаются неизменными.
Динамика золотовалютных резервов России
На протяжении двух лет количественные показатели резервов России имеют тенденции к снижению. В апреле 2015 года эти показатели достигли минимума в 350 млрд USD за промежуток времени с лета 2007 года. По мнению экспертов это означает то, что Россия пока не нашла должной методологии приспособления к снижению международных цен на нефть и нефтепродукты. К тому же экономику России продолжает лихорадить.
Однако в мае поступили хорошие новости из Центробанка о приросте золотовалютных сбережений до показателя в 362,3 млрд USD.
Понятную и прогнозированную картину того, что ждёт наши резервы завтра или послезавтра, сейчас создать трудно. Ещё в ноябре-декабре 2014 года всё было очень плохо: показатели производства, инфляция, падение рубля и, как следствие, снижение золотовалютных резервов страны. Сегодняшняя ситуация внушает оптимизм. Да, снижаются темпы развития экономики, но снижаются и темпы инфляции. Хрупко, но становится устойчивей рубль по отношению к доллару, есть тенденции стабилизации и роста золотовалютного резерва страны.
Реструктуризация долларовых резервов
Реструктуризация долларовых резервов в сторону их уменьшения – ещё одно направление работы ЦБ России в отношении его золотовалютных запасов. До недавнего времени значительная их часть была представлена казначейскими бумагами США (около 100 млрд USD). В 2014 году Центробанк уменьшил эту составляющую сбережений страны на 40%. Теперь, по данным отчёта американского Министерства финансов, опубликованного на его сайте, вклад России в американские ценные бумаги составили 66 млрд USD. С учетом этого показателя Россия занимает 22-е место среди других стран мира.
А с марта 2015 года Россия снова стала покупать золото. Весной Центробанком России было куплено около 30 тонн этого металла. И теперь по результатам на 1 апреля 2015 года хранилище Центрального банка содержит 1238 тонн золота. Долларовая стоимость этого металла составила 47,3 млрд USD.
А от гособлигаций США Россия активно продолжает избавляться. Тот же отчёт Министерства финансов США упоминает о том, что только в декабре предыдущего года Россия реализовала путём продажи ценных бумаг США на сумму 22 млрд USD.
За год, снизив содержание в своих активах казначейских билетов на 38%, страна переместилась с 11-го места на 15 среди американских кредиторов.
Объём золотовалютных запасов играет определяющее значение для экономики страны. Наличие резервов – это «спасательный круг», который доставит эстетическое удовольствие, если купающийся умеет плавать, и спасёт, если пловец тонет. Золотовалютный резерв России – это снижение риска для государства в кризисное время и гибкая финансовая политика для благоприятного периода экономики России. К тому же один раз уже благодаря Стабилизационному фонду и накопленным резервам стране удалось преодолеть кризис без острых потерь.
Золотовалютные резервы России – по годам (в млрд. долларов):
01.01.1993 – 4,532
01.01.1994 – 8,894
01.01.1995 – 6,506
01.01.1996 – 17,207
01.01.1997 – 15,324
01.01.1998 – 17,784
01.01.1999 – 12,223
01.01.2000 – 12,456
01.01.2001 – 27,972
01.01.2002 – 36,622
01.01.2003 – 47,793
01.01.2004 – 76,938
01.01.2005 – 124,541
01.01.2006 – 182,240
01.01.2007 – 303,732
01.01.2008 – 478,762
01.01.2009 – 426,281
01.01.2010 – 439,450
01.01.2011 – 479,379
01.01.2012 – 498,649
01.01.2013 – 537,618
01.01.2014 – 509,595
01.01.2015 – 385,460
01.01.2016 – 368,399
01.01.2017 – 377,741
01.01.2018 – 432,742
01.01.2019 – 468,495
01.03.2019 – 482,610
В августе 2008г. золотовалютные резервы России достигли исторического максимума – 596,566 млрд. долларов.
Как показывает практика и действия ЦБ РФ золотовалютные резервы расходуются на решение следующих задач:
поддержание стабильного курса национальной валюты;
финансовая помощь или кредитование других государств;
необходимость покрыть дефицит платежного баланса страны.
Проще говоря, ЗВР отвечают за устойчивое положение финансовой системы России.
Из каких частей состоят
Золотовалютные резервы государства имеют довольно простую структуру. Они состоят из четырех частей:
золото в слитках и монетах;
средства в иностранной валюте;
депозитарные расписки или СДР;
резервная позиция или доля при голосовании в МВФ.
Нужно понимать, что перечисленные источники, из которых формируются ЗВР ЦБ РФ не являются одинаковыми как по размеру, так и по значению.
Для России основными элементами приведенной структуры является золото и иностранная валюта. На них приходится львиная доля существующих золотовалютных резервов.
Денежные средства, номинированные в иностранной валюте, также неоднородны. В этом качестве выступают:
наличные деньги;
остатки на счетах;
вклады в зарубежные банки;
ценные бумаги.
Монетарное золото считается неотъемлемой частью ЗВР. Для хранения слитков 995 пробы и монет оборудованы специальные помещения. Это золотой запас России.
Золотые слитки и немного монет
Состояние на сегодня
Политика Центрального банка РФ в отношении золотовалютных резервов отличается взвешенным и системным подходом. При отсутствии кризиса регулятор стремится наращивать этот финансовый запас страны.
По состоянию на 15 февраля 2018 года размер ЗВР составил 447,4 миллиарда долларов США.
Центробанк России еженедельно обновляет сведения о состоянии золотовалютных резервов страны. Для получения актуальной информации необходимо зайти на официальный сайт регулятора.
Структура ЗВР России выглядит следующим образом:
ценные бумаги – 77%;
наличная валюта и депозиты – 10%;
монетарное золото – 10%;
СДР – 2%;
позиция в МВФ – 1%.
Кто управляет
Существует три подхода или модели по управлению золотовалютными резервами государства.
Собственник и распорядитель ЗВР – Центробанк государства. Регулятор решает все вопросы, связанные с этим запасом. В такой модели только ЦБ может увеличивать или уменьшать золотовалютные резервы, а также определять их структуру. Подобный подход реализовала Франция и Германия.
Собственник и распорядитель ЗВР – Минфин или Казначейство государства. Все ключевые решения принимают именно эти органы. При таком подходе Центробанк отвечает лишь за выполнение технических функций. Подобную модель реализовала Великобритания.
Смешанный подход. В этой модели полномочия по формированию и распоряжению золотовалютными резервами страны поделены между Центральным банком и Министерством Финансов или Казначейством. Этот подход реализовала Россия, Япония, Соединенные Штаты Америки.
Как управляются
Финансовые элиты внутри государства часто дискутируют о правильных методах управления ЗВР. Предмет спора прост: следует ли использовать золотовалютные резервы на извлечение дополнительного дохода в пользу государства.
С одной стороны, задача такого финансового запаса гарантировать наличие средств при наступлении кризисной ситуации. С другой стороны, часть экономистов считает, что деньги не должны лежать без дела. Их следует инвестировать, а полученную прибыль направлять в государственный бюджет.
В рассуждениях сторонников каждого из двух подходов есть здравое зерно.
В большинстве государств Центробанки занимают консервативную позицию и идут по пути минимизации рисков. Российский ЦБ не является исключением из этого правила.
Регулятор размещает средства из ЗВР исключительно в высоконадежных инструментах, по которым есть государственные гарантии. Подобный подход приносит меньший доход, но гарантирует лучшую ликвидность и сохранность инвестированных денег.
Банк России минимизирует существующие риски. При размещении средств золотовалютных резервов используется принцип диверсификации. К примеру, деньги инвестируются сразу в ряд свободно конвертируемых валют. Они размещаются в американских долларах, фунтах стерлингов, евро, швейцарских франках, китайских юанях и японских иенах.
Выбирая ценные бумаги для инвестиций, ЦБ РФ пользуется кредитными рейтингами надежности эмитентов от ведущих рейтинговых агентств мира.
Рейтинги от мировых рейтинговых агентств
Изменение размера
Золотовалютные резервы страны – это динамическая величина. В зависимости от сложившейся макроэкономической ситуации ЦБ активно распоряжается этим дополнительным резервом. ЗВР могут как возрастать, так и уменьшаться. Каждое такое изменение приводит к корректировке экономической ситуации в государстве.
Увеличение или уменьшение золотовалютных резервов необязательно отражают стабильность или уровень развития экономики. Зачастую такие перемены показывают какая монетарная политика проводится Центробанком.
Многие видные финансовые эксперты и аналитики высказывают мысль, что постоянное наращивание объема ЗВР не должно становиться самоцелью Центрального банка. Не должно быть задачи сделать финансовый запас как можно больше.
В противном случае государство столкнётся с проблемой нерационального использования денежных средств. Бюджет недополучит прибыль от несделанных инвестиций.
Таким образом, одной из главных задач ЦБ является обеспечение достаточного, но не чрезмерного уровня золотовалютных резервов.
Достаточность
Разработан ряд методик, позволяющих специалистам Центробанка определить необходимый в текущей экономической ситуации уровень ЗВР.
Многие развитые государства мира оценивают достаточность финансового запаса, опираясь на объем импорта. При использовании этого критерия минимально необходимый размер золотовалютных резервов должен равняться суммарному объему импорта страны за три месяца.
По другой методике размер ЗВР привязывают к валовому внутреннему продукту (ВВП). Уровень запасов не должен быть ниже 9% от указанного показателя.
Принимая во внимание текущий размер золотовалютных резервов России в 447,4 миллиарда долларов США, мы можем сказать, что его фактическая величина превышает рекомендации иностранных финансистов. Более того, ЦБ РФ продолжает наращивать размер ЗВР.
С вязи с этим, мы можем сделать вывод, что Центробанк в сложной политической ситуации решил перестраховаться и увеличивает финансовую подушку безопасности, которая на сегодня и так являются достаточной.
Часть ЗВР России в США
По состоянию на начало 2018 года 109 миллиардов долларов из общей суммы золотовалютного резерва нашей страны хранятся в долговых обязательствах Соединенных штатов Америки.
Многие видные отечественные экономисты (М. Делягин, А.Разуваев) говорят о том, что это серьезная ошибка со стороны финансового блока Правительства РФ.
Риски подобных инвестиций связаны с тем, что государственный долг США с каждым годом все больше увеличивается. Расходы американского бюджета существенно превышают доходы. Рассматриваемая ситуация выглядит, как стандартная финансовая пирамида. В критический момент американцы могут просто отказаться платить по счетам. Такое уже случалось во времена дефолта в 1971 году.
При этом ЦБ РФ не предпринимает никаких попыток вернуть средства золотовалютных резервов обратно в нашу страну. Складывается впечатление, что ведущих отечественных финансистов такая ситуация устраивает.
Необходимо заметить, что Российская Федерация не является лидером по скупке долговых обязательств США. К примеру, от Китая и Индии наша страна в этом вопросе имеет более чем 10-кратное отставание.
Количество гособлигаций США по странам
Существует и альтернативное мнение. Ряд экономистов (Н. Кричевский) считают во многом эту проблему надуманной. Они говорят о том, что ЦБ РФ правильно выбрал американские инструменты для хранения части золотовалютных резервов.
Золотовалютный резерв — это запас монетарного золота, средств в иностранной валюте (наличные, депозиты, корреспондентские счета, обезличенные металлические счета, долговые ценные бумаги), специальные права заимствования, резервной позиции в МВФ (Международном Валютном Фонде). Всё это находится под контролем государственных органов денежно-кредитного регулировани.
Золотовалютные резервы по своей экономической сути являются активами отдельно взятой страны (государства), причём активами, имеющими высокую ликвидность (чаще всего они называются высоколиквидными).
Как создаётся ЗВР
Одним из способов создания золотых запасов, являющихся частью золотовалютных резервов, является отливание слитков золота после его предварительного аффинажа, то есть комплекса мероприятий по глубокой очистке металла от примесей. Всеми процессами по организации формирования российского резерва золота и валюты в 2018 году руководит Гохран, казённое учреждение при Министерстве финансов.
Зачем формируется резерв
Целью создания и поддержания золотовалютных запасов РФ, как и любой другой страны, является оплата долгов с иностранными государствами и других дефицитов государственного бюджета или получения дохода для покрытия дефицита бюджета.
Где хранятся золотые резервы России
Местом хранения золотовалютных резервов России в 2018 году преимущественно является хранилище Центрального банка (общая площадь — 17 000 квадратных метров, полезная — около 1,5 кв.м), расположенного в столице. Там по статистическим данным находится две трети всего запаса России. В Екатеринбурге и Санкт-Петербурге, как в межрегиональных хранилищах, расположена почти вся оставшаяся часть резервов.
Состав золотовалютного резерва в 2018 году в России
В состав золотовалютных запасов России входят сегодня (данные 2018 года) следующие резервы (то есть зарезервированные или свободные для использования средства):
Резервы в иностранной валюте.
Деньги на корр.счетах.
Совокупность депозитов, сделанных в золоте со временем вклада до 12 месяцев.
Золото (а именно запасы слиточного золота).
Нерезидентские ценные бумаги по долговым обязательствам. При этом рейтинг таких ценных бумаг должен быть не ниже «АА-».
Основная часть золотовалютных современных резервов России в 2018 году (около девяноста процентов) приходится на валюту в евро и долларах, на собственно золото приходится на сегодня лишь 9% ЗВР в России.
Динамика золотого запаса России за столетие (1913 — 2018)
Российский золото — валютный резерв с 1913 по 2018 год изменялся следующим образом:
В дореволюционной России 1913 г. величина золотого металлического резерва составляла 1,338 тысяч тонн. До конца лета следующего года в России функционировал золотой стандарт, то есть такая монетарная система, в которой эталонной единицей любых расчётов являлось золото. Каждая рублёвая денежная единица соотносилась с 0,78 граммов золота.
На начальных этапах 1-ой мировой войны в России золотовалютные запасы имели следующую структуру: 1 695 000 000 рублей или 1 311 тонн золотом и более шестидесяти миллиардов долларов. Российские резервы значительно уменьшились после отправки в Англию. Остаток резервов находился в г. Петроград, позже он по большей части был переправлен до Нижнего Новгорода и Казани, а перед революцией — в Финляндию.
В 1918 году в СССР после подписания Брестского мира 250 тонн ценного металла были перемещены в Германию.
В 1920 величина золотовалютных резервов России уменьшилось еще почти на двенадцать тонн золота (15 млн. российских рублей) из-за отправки в Эстонию; на четыре миллиона золотом — из-за выплаты Латвии; на пять миллионов — из-за выплаты Турции; на 200 т золота — из-за приобретения английских и шведских паровозов.
До исторического пика резервы дошли при Сталине. В 1941-ом они увеличились до отметки в 2 800 т золота, через 12 лет величина запасов стала 2 500 т.
Далее динамика выглядит так: 1993 г. — 4; 2000 г. — 12; 2005 г. — 124; 2007 г. — 303; 2008 г. — 478; 2014 г. — 496,7; в 2017 г. — 377: на 1.03.2018 — 453 644 миллиарда американских долларов (США).
Что будет, если резервы России сильно сократятся?
Если величина запаса РФ быстро и/или значительно сократится:
национальная валюта России не будет иметь нужной поддержки;
будет утеряно доверие граждан к осуществляемой государством денежно-кредитной политике;
снизится международный рейтинг страны;
РФ не сможет более погашать обязательства по внешним долгам;
возникнет риск невозможности обеспечения поддержки государства и его граждан в случае национальной катастрофы;
экономическая независимость России окажется под вопросом.
Несмотря на все вышеперечисленные факты, не рекомендуется увеличение доли золота в составе ЗВР, так как этот драгоценный металл падает в цене, следовательно, становится менее ликвидным, если сравнивать его с резервами в валюте иностранной, к тому же не приносит процентного дохода.
Позиция России на земном шаре в 2018 году
Золотой запас стран мира, выраженный в тысячах тонн:
Соединённые Штаты Америки — 8,13346 (это почти 74% от валютных резервов Америки).
Германия (лидер среди европейских стран) — 3,3779 (это 67,6% валютного резерва страны).
Италия — 2,45184 (итальянские запасы показывают поразительную стабильность вот уже 19 лет).
Франция — 2,43563.
КНР (Китай — лидер по ЗВР среди стран восточной части азиатского континента) — 1,76231 (это чуть более двух процентов от всех ЗВР Китая).
Россия (сейчас является лидером среди стран всего содружества независимых государств) — 1,4145.
Швейцария (лидирующее место по количеству золота на каждого человека, проживающего в стране) — 1,04006.
Япония — 0,76522 (Япония показывает стабильность своих ЗВР на протяжении шестнадцати лет).
Нидерланды — 0,61245.
Индия — 0,55775 (данный показатель — это лишь 5,7% от всех ЗВР страны).
Великобритания — 0,310.
Из представленного рейтинга видно, что РФ находится на шестом месте по величине накопленного драгметалла, а лидером по запасам является США. Золотые резервы РФ составляют примерно 1 414 тонн.
Величина совокупного золотого резерва всех стран мира по последним оценкам специалистов составляет 33 259,2 тонны.
В настоящее время покупка золота является едва ли не самой прибыльной операцией, так как с начала 2000-х цена на драгметалл выросла на 400%. Таким образом, желтый металл стал самым надежным активом в условиях финансового кризиса. В 2005 году в издании Moscow Times сообщалось, что Центробанк намерен значительно увеличить долю драгоценного металла в резервах государства (на тот момент она составляла 5%).
И в том же году Российская Федерация продемонстрировала рекордный показатель производства золота – 168 тонн. К 2013 году доля драгметалла в золотовалютных фондах России составила уже 10%. Это, конечно, далеко от показателей США, Германии и Франции, где доля золота составляет 70%, но такими темпами Россия может наверстать упущенное довольно быстро.
С 2002 по 2012 годы ЗР России увеличился на 570 тонн, благодаря этому показателю Центробанк России лидирует среди всех Центробанков мира.
Столь резкий скачок не остался незамеченным для Всемирного золотого совета, поскольку роль драгоценного металла на мировой арене растет день ото дня. Но даже благодаря столь быстрому росту, Россия в 2013 году заняла пока лишь 8-е место в мире по величине золотого запаса, уступив США, Германии, далее следуют Италия, Франция, Китай и Швейцария.
По данным на февраль 2014 ЗР составлял 1041 тонны, и это несмотря на проведение Олимпиады. Следует полагать, что с такими показателями в этом году Российская Федерация может выйти уже на 6-е место в мировом рейтинге, потому что Германия, Италия и Франция не отличаются столь высокими темпами роста объема национального золота.
Как изменился золотой запас России 2014 после присоединения Крыма, говорить пока сложно, но аналитики полагают***, что этот факт не мог благоприятно отразиться на золотовалютном резерве страны.***
Зачем нужен стране резерв золота?
На ранних этапах истории национальная валюта имела определенную ценность только на территории своего государства, следовательно, ей нельзя было расплатиться в другой стране. Золото выполняло роль универсальной валюты, которая имела одинаковую ценность во всех мировых державах, с его помощью проходила торговля между государствами.
Но когда монеты из драгоценного металла были изъяты из оборота и на их место пришли банкноты, появилась необходимость в резерве золота.
Он должен был соответствовать денежной массе, которая была в обращении. Прежде всего, ЗР предназначался для гарантии международных платежей. Также драгоценный металл служил подстраховкой в период экономического кризиса – это позволило вернуть деньги вкладчикам. Необходим был неприкосновенный запас золота и на случай экстренного положения в государстве. Резерв золота был гарантией стабильности государственной экономики.
А о состоятельности страны можно было судить, исходя из того объема драгметалла, который хранился в государственных резервах. Ценность национальной валюты напрямую зависела от количества этого полезного ископаемого.
Каждая купюра должна была быть обеспеченной каким-то количеством желтого металла – это удерживало валюту от инфляции. В настоящее время наблюдается существенное снижение значения ЗР, а мировая экономика опирается на мировые валюты, преимущественно на доллар.
Сейчас золотым запасом страны пользуются как резервным фондом на случай необходимости покупки иностранной валюты, либо в качестве залогового имущества для получения кредита или покупки товаров у другой страны.
По большому счету, роль государственного ЗР принципиально не изменилась: он поможет вывести страну из кризиса, или спасти государство и его граждан в случае какого-либо бедствия.
Какому банку принадлежит управление золотовалютными резервами России?
Сегодня две трети золотовалютных резервов Российской Федерации хранятся в Центральном хранилище Центробанка, расположенном в Москве на улице Правды. Площадь хранилища превышает 17 тысяч квадратных метров, из которых площадь для хранения составляет порядка 1,5 тысячи м². Центральное хранилище было создано в 1940 годах на базе Управления Госбанка СССР.
Сейчас Центральное хранилище является частью развитой системы Банка России. Помимо главного подразделения хранилища в Москве, межрегиональные хранилища находятся в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. В общем, система, отвечающая за распределение денежной наличности страны, имеет 608 разноуровневых расчетно-кассовых центров, каждый из которых располагает помещениями для хранения.
Хранение золотого запаса осуществляется преимущественно в золотых слитках весом от 10 до 14 кг, также есть мерные слитки, вес которых составляет от 100 грамм до одного килограмма. В Центральном хранилище находится порядка 6100 коробок со слитками драгоценного металла. На случай чрезвычайной ситуации в хранилище имеется и запас банкнот, который хранится в картонных коробках.
Центральное хранилище надежно защищено от разного рода внешних угроз. Помещения оснащены самыми надежными системами безопасности, и о возможности происшествия, которое случилось в Англии (когда в хранилище проникли злоумышленники, проломив его стены экскаватором), не может быть и речи, как заверяет правительство Центрального Банка России. Видимо, это одна из причин, по которой правительство страны не скрывает информации о том, где находится золотой запас России, и в сети можно увидеть множество фото и видео из Центрального хранилища.
***Поправка… после присоединения Крыма весной 2014г. золотой запас России не упал, а вырос…: Золотой запас России на конец июня. 2015г.- около 1238 т этого металла …, увеличился по сравнению с февралём 2014 г. (1041 тонна) на 198 тонн…, что сопоставимо с золотовалютными запасами таких стран , как Таиланд (152тн), Филиппины (192тн), или Синапур (128 тонн)…
Из чего состоит резерв
У большинства из вас сразу возник вопрос – сколько золотовалютных резервов России на сегодняшний день? Поговорим так же и о том, что влияет на увеличение или уменьшение звр, какие факторы оказывают большее влияние на его состояние.
Золотовалютный запас России, согласно сведениям, которые представляет Центробанк РФ на 04.11.2016 составляет 395,7 млрд в долларах США . Монетарное золото, которое включает в себя фонд, составило – 57,960 млрд. в той же валюте.
Откуда берется монетароное золото. Основной путь — это купля-продажа золота у официальных организаций. Продавцами золота государству могут быть так же и частные золотопромышленники и коммерческие банки . Монетарное золото представляет собой слитки или монеты. В основном золото хранится в слитках, вес которых составляет 10-14 кг, хранится оно и в мерных слитках с меньшим весом. В главном хранилище находится порядка более 6000 слитков. Проба металла такого золота 995.
Существует график, по которому можно проследить за тем, какая же была динамика резервов в 2016 году, в общем можно сказать, что в октябре размер их уменьшился. Уменьшение наблюдалось в мае, в сравнении с показателем за апрель 2016.
Но если рассматривать динамику за весь 2016 год, то увеличение золотых и валютных запасов составило 6,7%. Можно с уверенность сказать, что объем запасов России на сегодня имеет тенденции к увеличению и колебания этого показателя были незначительными. Еженедельно, только Центробанк РФ представляет отчет с данными о размере резервов.
Что влияет на динамику
Можно сказать, что ноябрь 2014 года стал переломным моментом использовании резервов РФ, а соответственно и формировать их стали по-другому. До этого момента Центробанк расходовал средства из резерва на поддержание курса рубля, они были необходимы для валютных интервенций.
Со временем, стоимость нефти стала стремительно снижаться, а объем затрат выделяемых на стабилизацию курса рубля соответственно, так же стремительно расти. Банком России было принято решение о свободном плавании рубля. В настоящее время, цб не тратит золотовалютные резервы России на цели, о которых мы говорили выше.
Где хранится резерв
Российский золотовалютный резерв находится в нескольких хранилищах. Основное хранилище, площадью около 17 000 кв. метров, находится в Центробанке. Такие же хранилища имеют города Екатеринбург и Санкт-Петербург.
О резервах других стран
Все страны мира имеют аналогичные резервные запасы. В каждой стране разработан свой механизм для управления такими фондами. Схемы управления устанавливают, как правило, казначейства самих государств, как к примеру в Великобритании.
Германия и Франция установили для себя модели, когда центральные банки государств являются собственниками всех резервов. Банки уполномочены и распоряжаться ими. В данных странах банки не только распоряжаются всеми средствами, но и имеют право самостоятельно решать, каким образом поострить структуру резервов государства.
Государствами со смешанными моделями в вопросах распоряжения и владения являются кроме России, еще Япония и США.
Каждая страна, создавая свои резервы, использует их как страховые. Во время макроэкономических кризисов для защиты государственной экономики, станы могут к ним прибегнуть. В современном мире золовалютные фонды должны быть универсальными и применимы в различных областях.
Резервы должны обладать возможностью быстро перемещаться в пространстве. Когда запасы где — либо размещаются, обязательно предусматривается их возврат, через какое — то время.
Поэтому требуются определенные расходы, связанные с организацией и хранением запасов. И так, как содержание запасов дохода центральным банкам не приносит, то государство может прийти к решению о выдаче иным государствам займов под уплату процентов, при условии достаточно большого резерва у страны, которая дает деньги взаймы.
Где хранят золото России
Все золото, которое добывается и приобретается государством, хранят преимущественно в форме монет и слитков, составляющих большую часть золотого запаса России. Подобный резерв — это значительная составляющая золотовалютного фонда страны. И именно такая важность драгоценного металла вызывает любопытство и конкретный вопрос — где хранится золото, необходимое для развития России.
Из этого выходит, что золотовалютным запасом называется резервное золото, принадлежащее государству, которое хранится в слитках и монетной форме. Право на использование этого стратегического запаса имеет Центробанк России.
До времен Первой мировой войны около 40 % мирового золота было в обращении, но из-за войны экономика множества стран потерпела крах, из-за чего после завершения боевых действий ценность золота выросла в разы. Именно война стала толчком к возведению золота в ранг межгосударственной стратегической валюты.
История российского золотого запаса
До 1914 года основной валютой России был рубль, который использовался в качестве денег и был основным вариантом расчета покупателя с продавцом. Один рубль содержал в себе примерно 0.77 граммов золота, а один миллион золотых монет состоял из 800 килограммов золота. В 1917 году начал работать закон “О приостановке размена банковских билетов на золото”, вследствие чего золотые монеты вышли из обращения, сменившись купюрами из бумаги.
Перед Первой мировой войной в 1914 году, золотой резерв Российской империи был самым большим в мире. Империя обладала 1311-ю тоннами металла, что равнялось 1 миллиарду 695-ти миллионам рублей.
Во время войны Англия потребовала гарантии возврата кредита, данного на военное снаряжение для армии, а в качестве залога в Государственный Банк Англии отправили значительную часть золота России. Уже после войны запас золота уменьшился и в денежном эквиваленте составлял 1 миллиард 101 миллион рублей.
Фонд страны потерял много активов в 1915 году во время эвакуации из Петрограда. Ну а большевики, захватившие власть в 1917 году, также способствовали уменьшению запаса золота. В 1918 году более половины общего количества золота было украдено белогвардейцами и стало собственностью адмирала Колчака. За время пользования Колчака золотом, его количество уменьшилось на примерно 180 тонн, но причина этого исчезновения и дальнейшая судьба золота остается загадкой.
Приступив к правлению, советская власть невыгодно тратила золото, делая это чрезвычайно быстро. Например, у Англии и Швейцарии Советский Союз приобрел 60 паровозов общей ценой в 200 тонн золота. Путем трат и нерационального использования, в 1923 году золотой резерв составлял всего 400 тонн, а через 5 лет — в 1928 году, количество золота в запасах СССР стало катастрофически малым — 150 тонн.
В следующие десять лет добыча золота стремительно увеличилась и достигла приличных 320 тонн в год. С такими темпами накоплений, запас золота в 1941 году составлял уже 2800 тонн и был вторым по величине в мире. Именно из-за таких запасов золота страна победила во Второй Мировой войне и имела средства на восстановление разрушенных городов.
После времен Хрущева, Брежнева, Горбачева золота в стране почти не осталось и к 1991 году его количество было крайне низким — 290 тонн. Скорее всего именно в эти времена российское золото уехало в США как гарантия нормальных отношений между странами. Российская Федерация к 2000 году имела золотой запас до 384 тонн, а в новом веке размер запасов стремительно увеличивался.
Из-за чего растет золотой резерв
Скорость роста резервов драгоценного металла в России одна из самых высоких в мире. В 1865 году, когда Россия только начала входить в капиталистический строй, золота в стране практически не было, резерв составляли жалкие 57 тонн, но к 1885 году его объем увеличился до 700 тонн, а в следующие двадцать лет — увеличился вдвое.
Рост золотых резервов зависит от уровня добычи драгоценного металла на рудниках государства. Также фонд пополняется за счет вывоза экспортных товаров за рубеж и международных займов. На резерв золота в стране ощутимо влияет и количество металла, которое сдается гражданами (ювелирные запасы — это половина всего мирового золота), а также действия банков по продаже собственных золотых накоплений.
Цена золота определяется на рыночных торгах, на которых золото выступает в роли товара. Торги ведутся как на уровне страны, так и на мировом рынке. На протяжении последних нескольких лет цена драгоценного металла довольно сильно выросла, что привело к увеличению производства золота в мире.
Ряд государств использует еще и второстепенные методы добычи золота: просеивают бедные руды, восстанавливают заброшенные золотоносные рудники, порой даже берут в эксплуатацию техногенные отвалы горно-обогатительных комбинатов, в которых часто встречаются неосвоенные золотые частички.
С ростом технологий совершенствуются и способы добычи золота, они позволяют добыть больше металла, путем более совершенной обработки руды. Так, новый вид добычи золота — выщелачивание в колоннах, позволил нарастить объемы получаемого золота после повторной обработки золотовырабатывающих комбинатов.
Золотой запас России в наши дни
В наше время покупка металла дает ощутимую прибыль, ведь с 2007 года цена золота увеличилась на 400 %. Так, ценный металл стал одним из самых надежных активов во время экономического кризиса.
Хронология роста золотых резервов России.В 2005 году московские финансисты сообщали, что Центробанк хочет увеличить часть золота в государственных запасах (тогда она была пятипроцентной). В том же году Россия произвела 168 тонн золота, что является рекордом. К 2013 году часть металла в резерве России составляет уже 10%. Но несмотря на все старания и успехи, России не удалось приблизиться к показателям ведущих стран Европы: Германии и Франции, доля золота в капиталах которых занимает 70%, но, сохраняя заданный темп, Россия довольно быстро достигнет аналогичных успехов.
С 2002 по 2012 год объем золотых запасов России вырос на 570 тонн и именно по этим показателям российский центральный банк занимает первое место среди всех банков мира. Такой резкий подъем не остался без внимания Всемирного золотого совета, ведь даже малое усиление резервов может сильно повлиять на расстановку экономических сил в мире. В 2013 году запас России оказался всего на 8-м месте списка стран, хранящих золото, уступив запасам в США, Германии, Италии и другим развитым странам.
По февральским данным 2014 года золотой резерв имел 1041 тонну драгоценного металла, несмотря на проведение Олимпиады и огромных затрат, связанных с мероприятием. После присоединения Крыма к Российской Федерации, золотой запас не только не ослаб, но и вырос.
Что такое золотой запас и зачем он странам?
В истоках истории валюта государства имела вес только на его территории, в связи с чем ею нельзя было расплатиться в других странах. Золото было межнациональной валютой, одинаково ценной во всех странах мира и именно с ее помощью велась мировая торговля.
Но при замене банкнотами золотых монет, потребность в металле осталась. Он должен поддерживать, обеспечивать бумажные деньги, которые находятся в обращении.
Золотой резерв гарантировал стабильность экономики страны и демонстрировал ее богатство, исходя из хранимого в резервах количества металла. Ценность валюты страны зависела от количества золота на складах. Каждая купюра обеспечена определенным количеством золота — это удерживает ее от инфляции. В наше время значение золотого запаса снизилось, а экономика планеты основывается на валютах ведущих стран, в большей части на долларе.
Сейчас золотом из резерва пользуются как запасным источником средств на случай неожиданной потребности приобретения зарубежной валюты либо же как залог для кредита из-за рубежа. По сути, роль золотого резерва практически не поменялась, все так же он призван выводить страну из кризисной ситуации или же спасти государство и граждан в бедственной ситуации.
Какой банк хранит золотой резерв?
В наше время две третьих части всех российских резервов золота лежит в Главном хранилище Центробанка, находящегося в Москве. Размер хранилища составляет более 17 тысяч квадратных метров, а площадь для хранения 1.5 квадратных метров. Это хранилище было построено в 1940-х годах для хранения особых ценностей страны, а сейчас включено в систему Банка России.
Золото хранится большей частью в золотых слитках с весом 10-14 кг, но есть и мерные слитки, вес которых варьируется от 100 граммов до 1 кг. В Главном хранилище лежит приблизительно 6100 коробок с золотом.
Хранилище отлично защищено от угроз извне. Помещения оборудованы самыми современными системами безопасности, именно поэтому о банальном пробитии стены экскаватором (как это произошло в Англии) не может идти и речи. Наверное, именно высший уровень надежности и является причиной, по которой власти не скрывают информацию о том, где хранит золото богатая и сильная Россия.
Почему Россия хранит деньги в Америке? Потому что не хочет разориться
В марте 2017 года российские власти инвестировали в гособлигации США 13,5 млрд долларов и довели общую сумму вложений в этот актив примерно до 100 млрд. Четверть российских зарубежных вложений тем самым хранится в бумагах страны, с которой мы находимся в состоянии затяжного внешнеполитического конфликта. Конспирологи рассуждают о том, что финансируя «геополитического противника», мы тем самым мешаем развиваться собственной экономике: дескать, деньги лучше было бы оставить дома.
Экономист Андрей Мовчан рассказал «Новой» о том, почему российские финансовые власти предпочитают гособлигации США, могут ли американцы использовать их как инструмент политического давления, и на каких принципах построено управление золотовалютными резервами (ЗВР) России. По словам Мовчана, тут действует простая прагматика: в США вкладывают те, кто не хотят разориться.
— Многих удивляет, что Россия продолжает вкладываться в гособлигации США, несмотря на политическую напряженность. Почему так происходит?
— Экономика — вещь циничная.
«Не циничных игроков на финансовом рынке не бывает — они быстро разоряются. Вне зависимости оттого, как мы относимся к санкциям и Трампу, мы знаем, что 45% мировых расчетов идет в долларах, а американская экономика сегодня самая мощная в мире».
И ее рост самый быстрый — не в процентах (они часто вводят в заблуждение), а в реальных долларах на душу населения, которые экономика прибавляет каждый год. Плюс американская экономика самая стабильная: ее колебания легче всего предсказывать. Она и самая диверсифицированная с точки зрения отраслевой структуры. США обеспечены природными ресурсами, генерируют огромный объем инноваций, у них высокая добавленная стоимость, они обеспечены сбаланированными трудовыми ресурсами.
При этом США наращивают портфель внешнего долга, используя его для покрытия дефицита бюджета. В последние годы политика поддержания дефицита бюджета стала в США определяющей. Это для них — политика провокации роста: «за счет внешнего долга мы вернем вам больше, чем вы дали в виде налогов. Завтра вы произведете еще больше, мы вернем эти деньги, опять займем и так далее». Эта политика сегодня позволяет американскому обществу потреблять больше, чем оно производит, но она является и важнейшим фактором поддержания позитивной динамики в условиях предельно низкой инфляции и близкой к нулю ставки рефинансирования.
Можно спорить о долгосрочных последствиях этой ситуации, но на сегодняшний день такая модель выглядит наиболее продуманной. Поэтому с точки зрения того, кому одолжить денег, США — это выбор номер один. Конечно, есть еще развивающиеся рынки с интересными темпами роста, но вспомним о том, что азиатский кризис 1998 года был всего 20 лет назад. Я бы не хотел, чтобы Россия инвестировала свои резервы в страны, которые его пережили и могут пережить снова.
— С конца 2016 года Россия непрерывно наращивала инвестиции в американский госдолг (US Treasuries) до максимума за 2,5 года ($108,7 млрд) в мае, но в июне снова сократила их почти на $6 млрд. С чем связаны эти колебания?
ЗВР — это находящиеся в распоряжении Банка России средства (то есть средства, переданные в Банк России в обмен на рубли или просто на хранение), выраженные в валюте и золоте, которые Банк России может использовать только для поддержания платежного баланса страны и обеспечения устойчивости рубля.
Фактически ЗВР используются для того, чтобы импортеры могли свободно приобретать товары, даже если приход валюты в страну ниже, чем их потребности (тогда ЦБ продает им валюту за рубли из ЗВР), и для того, чтобы в момент паники на валютном рынке начать скупать рубли за валюту, чтобы поддержать курс рубля.
Банк России инвестирует ЗВР в консервативные финансовые инструменты, выраженные в валюте, и балансирует портфель этих инструментов в соответствии с естественными принципами диверсификации и с целью снижения рисков потери их стоимости. То есть вкладывает в самые надежные и ликвидные бумаги, примерно сохраняя пропорцию между различными валютами.
Размеры инвестиций ЗВР в тот или иной актив, в частности в госдолг США, меняются по четырем причинам. Во-первых, меняется рыночная стоимость купленных бумаг, например, когда на рынках идет сокращение доходностей, стоимость бумаг растет (и наоборот). Во-вторых, меняется стоимость доллара относительно других валют (а мы только что видели ослабление доллара на 10% по отношению к евро), а когда это происходит, относительная доля бумаг в долларах падает, и чтобы сохранить пропорцию, ЦБ покупает бумаги в долларах.
В-третьих, ЦБ может периодически принимать решение об изменении доли той или иной валюты в резервах. Если это происходит, то приходится покупать или продавать часть позиции, чтобы привести портфель резервов в соответствие с новыми правилами. Наконец, в-четвертых, по мере роста резервов (а они у нас растут) необходимо их вкладывать пропорционально во все инструменты, которые ЦБ считает пригодными для инвестирования.
В целом, изменение доли того или иного инструмента в портфеле резервов не должно вызывать вопросов: принципы управления ЦБ меняет редко и всегда публично озвучивает изменения, а остальное — технические реакции на изменения рыночных цен и объемов резервов.
— Почему нельзя инвестировать в более доходные индексные фонды и в иностранные акции, как это делает, например, Норвежский пенсионный фонд?
— ЗВР это не собственность ЦБ, которой он может рисковать, а всего лишь активы в распоряжении ЦБ, грубо говоря — средства во временном управлении. Поэтому ЦБ поддерживает в составе ЗВР валютные инструменты в нескольких наиболее ликвидных валютах, отдавая предпочтение государственным обязательствам, и в физическом золоте. И конечно большая доля «принадлежит» доллару как самой большой по объему эмиссии и доле в международных расчетах валюте, и казначейским облигациям США как самому ликвидному инструменту.
У Пенсионного же фонда совсем другие задачи и другая ответственность. Их деньги не обременены безусловными обязательствами: сколько они заработали, столько и выплачивают. Резервы же — это подушка безопасности, которая обеспечивает стабильность государства.
Резервы косвенно принадлежат экономическим агентам внутри страны, их формирование происходит за счет субъектов экономики: правительства, экспортеров, населения. Что делать, если рынок, в который вы проинвестировали, упал на 15%? Как вы будете отвечать по обязательствам? Поэтому во всем мире резервы вкладываются в самые консервативные продукты. Даже китайцы, у которых золотовалютные резервы составляют $3 трлн, делают то же самое.
— Нет ли риска, что при очередном ужесточении санкций США просто арестуют российские вложения?
— Теоретически такой риск есть, но арест резервов парализует внешнеэкономическую деятельность государства и невозможен в качестве изолированной меры — только в совокупности, в частности, с эмбарго на российский экспорт: если это произойдет, у импортера не получится расплатиться за первую же цистерну российской нефти, которая уйдет за границу. Для Европы это достаточно большой вопрос, поскольку российский экспорт занимает большую долю их рынка энергоносителей и ситуация не меняется и вряд ли изменится в скором времени.
С другой стороны, арест резервов — мера экстраординарная, которая в новейшей истории применялась пару раз против совсем уж каннибальских режимов. Россия пока не относится (в американском табеле о рангах) к числу самых ужасных стран, таких как Северная Корея, или просто ужасных стран, как Иран. Скорее ее воспринимают как страну беспокоящую, неправильную. Поэтому и санкции против России пока скорее декоративные, больше похожие на моральное давление и отчет перед своими избирателями.
Чтобы добиться эмбарго и ареста резервов нужно активно спонсировать международный терроризм и напрямую угрожать Америке, да еще и быть достаточно «маленьким», чтобы в случае если санкции вызовут серьезные проблемы, это не дестабилизировало бы регион или всю планету. Из-за территориального спора с другой, далекой от Америки, страной, не членом НАТО и не стратегическим партнером США, Штаты такие санкции никогда не вводили и вряд ли будут, тем более в адрес страны, чья дестабилизация угрожает мировой катастрофой.
— Популярная конспирологическая теория гласит, что мы спонсируем экономику США, покупая американский госдолг, хотя могли бы вложить эти деньги в собственную страну.
— Первый вопрос, который бы я задал: «А кто эти мы?» Резервами управляет Центральный Банк. У него есть мандат на управление, от которого он не может отступить. Так что к нему претензий быть не может. Соответственно речь идет о том, чтобы изменить мандат, а скорее — забрать у ЦБ часть или все резервы и передать их некоему органу, который будет производить эти вложения путем кредитования или покупки акций российских компаний.
За счет чего Россия может формировать золотовалютный запас?
Резервы в основном растут за счет превышения сумм в валюте, вырученных за экспорт над суммами в валюте, потраченными на импорт. То есть некие экспортеры вывезли товаров на Х долларов, Х долларов пришло в страну, осело на счетах этих экспортеров в банках, некие импортеры решили купить товаров на Y долларов, купили у банков эти Y долларов (а банки купили их в свою очередь у экспортеров, чтобы не брать на себя риски открытой валютной позиции), Y долларов ушли за границу, осталось Х минус Y долларов на счетах у банков, банки держат эти доллары на своих счетах в ЦБ, ЦБ держит их, в частности, в американском госдолге.
И сразу становятся понятны две причины, почему говорить об использовании резервов для вложения в своей стране бессмысленно.
Во-первых, если бы такие вложения были бы нужны (то есть кому-то в России было бы нужно импортировать товары или услуги сверх того, что и так происходит — иначе зачем еще нужна валюта?), то те, кому эти вложения нужны, взяли бы средства в рублях, купили бы валюту, как и остальные импортеры, и ввезли бы импорт, даже не спрашивая ЦБ — ЗВР уменьшились бы без всякого решения об изменении правил оперирования с ними. Если этого не происходит, значит, либо нет спроса, либо — средств, но средств не «из резервов», а нормальных, выраженных в рублях.
Отдельно можно обсудить, надо ли, скажем, давать льготные кредиты или затевать государственные экономические проекты в долг (то есть кредитовать правительство), но резервы тут ни при чем.
Во-вторых, представьте себе, что будет, если экспортеры придут за своей валютой, а ЦБ вложил ее в российскую экономику, и вместо ликвидных американских облигаций она вложена, например, в строительство «Зенит-Арены», то есть ее фактически нет? ЦБ придется печатать рубли и покупать валюту на внешнем рынке — это вызовет всплеск инфляции, падение стоимости рубля и прочие прелести «Венесуэльского сценария». Вряд ли мы хотим проводить такие эксперименты.
— Что насчет покупки реальных това